옵션 거래 매도 호

언제 풋 옵션을 판매하나요? 그리고 언제 콜 옵션을 판매합니까?

모든 유형의 투자 전략에 옵션을 통합하는 것은 개인 투자자들 사이에서 인기가 빠르게 커졌습니다. 초보자 거래자의 경우 발생하는 주된 질문 중 하나는 거래자가 옵션을 사기보다는 옵션을 판매하고자하는 이유입니다. 옵션 판매는 많은 투자자를 혼란스럽게합니다. 관련 의무, 위험 및 결과가 표준 옵션과 다릅니다.

투자자가 옵션을 판매하는 이유를 이해하려면 먼저 자신이 판매하는 옵션의 유형과 기본 자산의 가격이 변동될 때 어떤 종류의 수익을 기대하는지 이해해야합니다 원하는 방향.

풋 옵션 매도 - 투자자는 자신의 전망이 약세 인 매수 대상자와는 달리 기본 증권에 대한 전망이 상승 할 것이라면 풋 옵션을 매도 할 것입니다. 풋 옵션의 구매자는 가격이 낮을 경우 합리적인 가격으로 주식을 팔 권리에 대해 작가 (판매자)에게 프리미엄을 지급합니다. 파업 가격보다 가격이 상승하면 시장에서 높은 가격으로 팔리는 것이 수익성이 높기 때문에 구매자는 풋 옵션을 행사하지 않을 것입니다. 가격이 합의 된 파업 가격보다 높게 책정 된 경우 프리미엄이 판매자에 의해 유지되므로 투자자가 이러한 유형의 전략을 사용하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 자세한 내용은 글쓰기 소개를 참조하십시오.

Microsoft (MSFT)에서 풋 옵션을 살펴 보겠습니다. MSFT Jan18 67.50 Put의 작가 또는 판매자는 구매자로부터 $ 7.50의 프리미엄 수수료를받습니다. MSFT의 시장 가격이 2018 년 1 월 18 일까지 67.50 달러의 가격보다 높다면, 구매자는 시장에서 더 높은 가격으로 판매 할 수 있기 때문에 67.50 달러에 팔 권리를 행사하지 않을 것입니다. 따라서 구매자의 최대 손실은 프리미엄 지불 $ 7.50이며 이는 판매자의 보수입니다. 시장 가격이 파업 가격 이하로 떨어지면, 풋 매도자는 풋 매도자가 67.50 달러에 매각 권리를 행사할 것이므로 더 높은 파업 가격으로 풋 매입자로부터 MSFT 주식을 매입 할 의무가있다.

기본 자산을 소유하지 않고 통화 옵션 판매 - 투자자는 특정 자산에 대한 전망이 통화 구매자의 강세 전망과는 반대로 하락할 것이라는 경우 통화 옵션을 판매하기로했습니다. 콜 옵션의 구매자는 자산의 가격이 파업 가격을 초과하는 경우 동의 가격으로 기초 자산을 살 권리에 대해 작가에게 프리미엄을 지급합니다. 이 경우 옵션 판매자는 가격이 파업 가격 이하로 떨어지면 프리미엄을 유지할 수 있습니다. 이 전략에 대한 자세한 내용은 Naked Call Writing을 참조하십시오.

MSFT Jan18 70.00의 판매자는 구매자로부터 $ 6.20의 프리미엄을 받게됩니다. MSFT의 시장가가 $ 70.00 이하로 떨어지는 경우 구매자는 통화 옵션을 행사하지 않을 것이며 판매자의 보수는 $ 6.20이됩니다. 그러나 MSFT의 시장 가격이 $ 70.00 이상으로 상승하면 통화 구매자가 $ 70.00에서 주식을 살 수있는 옵션을 행사할 가능성이 있으므로 통화 판매자는 MSFT 주식을 통화 구매자에게 낮은 행사 가격으로 판매 할 의무가 있습니다.

투자자가 옵션을 판매 할 수있는 또 다른 이유는이를 다른 유형의 옵션 전략에 통합하는 것입니다. 예를 들어, 투자자가 주가가 일정 수준 이상으로 상승 할 때 주식에서 자신의 지위를 팔아 버리고 싶다면, 그 사람은 보상 통화 전략으로 알려진 것을 통합 할 수 있습니다. 철저한 콘도르, 황소 통화 확산, 황소 퍼트 스프레드 및 철 나비와 같은 많은 고급 옵션 전략에는 투자자가 옵션을 판매해야 할 가능성이 높습니다. 자세한 내용은 다음을 방문하십시오.

보상 전화를 판매하는 법.

이 옵션 전략은 잠재적으로 자신이 보유한 주식에 대한 소득을 창출 할 수 있습니다.

Trading OptionTrader Pro 옵션.

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단순히 소득 배당금을 사는 것보다 수입을 창출 할 수는 있지만 위험은 낮을 수있는 옵션 전략을 찾고 있다면, 커버 된 통화를 판매하는 것이 좋습니다. 거래 비용뿐만 아니라 세금 및 세수 판매 의미를 포함하여 잠재적 위험을 알고있는 한, 이 기본 전략은 이미 소유 한 주식에서 수입을 창출하도록 설계되었습니다.

통화 대상 통화 이해.

아시다시피, 옵션에는 통화와 풋의 두 가지 유형 만 있습니다.

통화 : 구매자는 옵션 계약이 만료 될 때까지 설정된 가격으로 기본 주식을 살 권리가 있습니다.

Puts : Put의 구매자는 계약이 만료 될 때까지 정해진 가격으로 기본 주식을 판매 할 권리가 있습니다.

다양한 옵션 전략이 있지만 모두 통화 및 풋의 매매에 기반합니다.

통화를하는 것으로 알려진 통화를 판매 할 때 이미 기본 주식을 소유하고 있으며 옵션이 만료 될 때까지 정해진 가격으로 주식을 구매해야하는 의무가 아닌 권리를 누군가에게 판매하고 있습니다. 시장이 어떤 방향으로 움직여도 가격은 변하지 않을 것입니다. 1 주식을 소유하지 않았다면 알몸 전화로 알려질 수 있습니다 - 훨씬 위험한 제안입니다.

왜 주식에 권리를 팔고 싶습니까? 옵션 판매 (프리미엄이라고도 함)를받을 현금이 있기 때문입니다.

어떤 사람들에게는 이미 보유하고있는 주식에 대한 추가 수입을 얻는 것이 너무 좋기는하지만, 어떤 옵션 전략과 마찬가지로 이익뿐만 아니라 위험도 있습니다.

이 전략이 어떻게 작동하는지.

첫 번째 거래를하기 전에 해당 통화 전략이 어떻게 작동하는지 이해하는 것이 중요합니다. 자, 가상의 예를 봅시다. 2 월에 이미 XYZ 주식 100 주를 소유하고 있다고 가정 해 봅시다. XYZ 주식은 현재 주당 30 달러입니다. 주식 100 주를 포함하는 하나의 통화 (a. k.a., write)를 결정합니다 (XYZ의 200 주를 소유 한 경우 2 통화를 판매 할 수 있습니다).

파업 가격.

파업 가격으로 알려진 합의 가격으로 100 주를 팔기로 합의했습니다. 옵션 견적을 살펴보면 여러 가지 가격을 볼 수 있습니다. 선택한 파업 가격은 옵션 판매에 대해받는 프리미엄의 결정 요인 중 하나입니다. 커버 드 콜을 통해 주어진 주식에 대해 파업 가격이 주가보다 높을수록 옵션 가치는 떨어집니다.

따라서 파업 가격이 32 달러 인 옵션은 파업 가격이 35 달러 인 옵션보다 더 가치가 있습니다. 왜? XYZ가 $ 32에 도달하는 확률이 $ 35에 도달하기보다 가능성이 높으므로 통화 구매자가 돈을 벌 수있는 가능성이 더 높습니다. 그 때문에 프리미엄이 더 높습니다.

만료일.

가장 적절한 행사 가격을 결정하는 것 외에도 만료일의 세 번째 금요일 인 만기 날짜를 선택할 수 있습니다. 예를 들어 2 월에 3 월 만료일을 선택한다고 가정 해 보겠습니다. 3 월 셋째 금요일에 옵션 거래가 종료되고 만료됩니다. 옵션이 지정되고 주식이 파업 가격으로 매각되거나 주식을 보유합니다. 일부 사람들은이 무역에 너무 오래 있기를 원하지 않기 때문에 한 두 달 밖에 지나지 않은 만료 날짜를 선택할 수 있습니다. 힌트 : 유효 기간이 멀어 질수록 옵션의 파업 가격에 도달 할 수있는 기회가 더 길어지기 때문에 옵션의 가치가 높아집니다.

참고 : 파업 가격 및 만료 날짜를 찾는 것은 경험이 필요합니다. 경험이 부족한 옵션 투자자는 다양한 옵션 계약, 파업 가격 및 만료 날짜를 사용하여 거래를 연습 할 수 있습니다.

첫 번째 통화 거래.

이제이 전략의 작동 방식에 대한 일반적인 아이디어를 얻었으므로보다 구체적인 예를 살펴 보겠습니다. 그러나 거래를하기 전에 옵션 계정에 대한 승인을 받아야합니다. 질문이 있으시면 Fidelity 담당자에게 문의하십시오.

2 월에는 현재 XYZ 주식 100 주를 소유하고 있으며, 현재 XYZ 주식은 30 달러에 거래되고 있습니다. 당신은 $ 33의 파업 가격과 3 월의 만료 날짜로 하나의 보상 대상 전화를 판매합니다. 이 옵션의 입찰 가격 (프리미엄)은 $ 1.25입니다. 그런 다음 자신에게 다음과 같이 말했습니다. "3 월 33 일에 XYZ에 대해 1 회 전화 한 통을 하루 동안 $ 1.25의 제한 가격으로 판매하고 싶습니다."힌트 : 시장 주문이 아닌 제한 주문을하는 것이 좋습니다. 당신이 판매하고자하는 최소 가격을 지정할 수 있습니다. 통화료가 1.25 달러라면 프리미엄은 $ 125 (100 주 x $ 1.25)이며 수수료는 면제됩니다. 첫 번째 통화를 판매 했으므로 3 월 만료일까지 기본 주식을 모니터하기 만하면됩니다.

이 거래를 통해 무엇이 옳고 그름을 바꿀 수 있는지 살펴 보겠습니다.

시나리오 1 : 기본 재고 XYZ는 만료일에 $ 33 파업 가격보다 높습니다.

만료되기 전에 기본 주식이 파업 가격 이상으로 상승한 경우에도 페니로도 주식은 귀하로부터 "불려"가게 될 것입니다. 옵션 용어에서는 운동 고지가 지정되었음을 의미합니다. 파업 가격으로 주식을 팔아야합니다 (이 예에서는 $ 33). 커버 된 콜을 판매하는 경우, 주식을 팔려고 계획해야합니다. 다행스럽게도 매각 후 언제든지 주식을 매입하고 다음 달에 해당 통화를 매각 할 수 있습니다.

커버 된 콜을 판매하는 비판 중 하나는 이득이 제한적이라는 것입니다. 즉, XYZ가 만료시 주당 37 달러로 급상승하면 주식은 여전히 ​​33 달러 (파업 가격)로 판매 될 것입니다. 파업 가격 이상의 이익에 참여하지 않을 것입니다. 단기간에 상대적으로 큰 수익을 내기를 원한다면, 커버 드 콜을 판매하는 것이 이상적인 전략이 아닐 수도 있습니다.

이점 : 프리미엄, 파업 가격까지의 주식 이득 및 미지급 배당금을 유지합니다.

위험 : 파업 가격보다 높은 잠재적 이익을 놓치게됩니다. 또한 주식은 만료일까지 묶여 있습니다.

힌트 : 단기 주식이 아닌 약간 낙관적 인 기존 주식을 선택하십시오. 옵션이 만료 될 때까지 변동이 심하지 않을 것으로 예상됩니다.

시나리오 2 : 기본 주식은 만기일의 행사 가격 이하입니다.

만료되기 전 기본 주식이 주당 33 달러 (파업 가격) 미만인 경우 옵션은 행사되지 않고 만료되며 주식 및 프리미엄은 유지됩니다. 당신은 또한 나중에 한 달 동안 다른 대상 전화를 판매 할 수 있습니다. 주식을 보유하고 보험료를 징수 할 수 있도록 주식이 소멸되기를 바라는 사람들도 있습니다.

예를 들어, XYZ가 주가가 30 달러에서 25 달러로 많이 떨어지는 경우받는 보험료가 125 달러라면 고통을 줄이지 만 기본 주식은 500 달러를 잃어 버릴 수 있습니다.

이점 : 보험료는 스톡 손실을 줄이거 나 없애지는 않습니다.

위험 : 기초 재고가 떨어지면 그 주식을 잃게됩니다.

고급 참고 사항 : 기본 재고가 단기간에 떨어질 수 있지만 재고에 대한 장기 전망에 확신이 있다면 항상 칼라를 시작할 수 있습니다. 즉, 커버 된 통화에 보호 물을 구입하여 시장이 얼마나 떨어져 있더라도 정해진 가격으로 주식을 팔 수 있습니다.

시나리오 3 : 기본 주식은 만기일에 파업 가격에 가깝습니다.

어떤 사람들은 이것이 덮인 전화에 대해 가장 만족스러운 결과라고 말할 수도 있습니다. 기본 주식이 만료시 파업 가격보다 약간 낮은 경우 프리미엄과 주식을 보유합니다. 그 다음 달에 통화료를 추가로 내고 판매 할 수 있습니다. 그러나 주식이 만기일에 파업 가격보다 높아지게된다면 그 옵션은 사라질 가능성이 높습니다.

이점 : 주식 및 프리미엄을 유지하고 동일한 주식에 대한 통화를 계속 판매 할 수 있습니다.

위험 : 주식이 떨어지면서 돈이 들게됩니다. 또는 상승하고 옵션이 행사됩니다.

고급 통화 적용 통화 전략.

어떤 사람들은 더 이상 원하지 않는 주식을 팔기 위해 해당 통화 전략을 사용합니다. 성공하면 주식은 파업 가격으로 소진되고 매각된다. 또한 해당 통화 판매에 대한 프리미엄을 유지합니다. 단순히 주식을 팔았다면, 포지션을 끝내고 있습니다. 또는 커버 된 통화 전략을 실행하면 포지션을 닫고 주식에서 수입을 얻을 수 있습니다. 그러나이 전략을 사용하면 주가가 하락하고 옵션이 행사되지 않으면 팔고 자하는 주식을 계속 소유하게됩니다.

고려해야 할 다음 단계.

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Fidelity Brokerage Services LLC, NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917.

관련 기사.

이 옵션 전략은 잠재적으로 자신이 보유한 주식에 대한 소득을 창출 할 수 있습니다.

다음은 시장이 공식적으로 폐쇄 될 때의 장단점입니다.

이 고급 옵션 전략은 손실을 제한하고 이익을 보호하도록 설계되었습니다.

무역 옵션을 돕기 위해 다음 팁과 자료를 고려하십시오.

매매 방법 모든 시장에서 이익을 얻을 수있는 옵션을 팔아야합니다.

풋 옵션 매각은 현재 시장 가격보다 낮은 가격으로 미래의 주가에 잠재적으로 주식을 소유하는 추가 이익으로 낙관적 인 주식에 노출 될 수있는 좋은 방법이 될 수 있습니다. 퍼팅을 판매하는 것이 투자 전략에 도움이되는지 이해하려면 옵션에 대한 간단한 입문서가 도움이 될 수 있습니다. 이 기사에서는 잠재적 인 위험 및 보상뿐만 아니라 일반적인 판매 전략을 살펴볼 것입니다.

통화 옵션 대 풋 옵션.

매우 간단하게, 지분 옵션은 그것이 커버하는 기초 주식에서 그 가치를 획득하는 파생 상품입니다. 통화 옵션을 소유하면 옵션 행사 가격으로 알려진 미리 결정된 가격으로 주식을 살 권리가 있습니다. 풋 옵션은 옵션 행사 가격으로 소유자에게 기본 주식을 매각 할 권리를 부여합니다. 따라서 콜 옵션을 사는 것은 주식이 올라갈 때 돈을 벌 수 있습니다. 반면에 풋 옵션은 주식 가격이 풋의 행사 가격보다 낮아지면 주식을 팔 수 있습니다. 가격.

통화 또는 풋 옵션을 판매 할 때 정확한 정반사가 취해집니다. 가장 중요한 것은 옵션을 판매 할 때 의무가 아닌 권리를 취하는 것입니다. 일단 옵션을 판매하면 실제로 판매하기로 결정한 옵션의 구매자가 실제로 운동하기로 결정하면 자신의 위치를 ​​존중하기 위해 노력하고 있습니다. 다음은 구매 옵션 대 판매 옵션의 요약 분석입니다.

통화 구매 - 미리 결정된 가격으로 주식을 살 권리가 있습니다. 전화 판매 - 옵션 구매자에게 미리 결정된 가격으로 주식을 제공 할 의무가 있습니다. Put Put - 당신은 미리 정해진 가격으로 주식을 팔 권리가 있습니다. Put 판매 - Put 옵션의 구매자가 귀하에게 그것을 판매하기를 원한다면 미리 결정된 가격으로 주식을 매입 할 의무가 있습니다.

신중한 Put Selling의 특징.

put을 팔면 주식 소유권이 부여되는 의무적 인 입장에 놓이게되므로, 풋 매도의 첫 번째 중요한 규칙이 드러납니다. 주식을 매입 할 의무가 있다고 가정하기 때문에 주식을 소유하기가 쉽다면 풋 매도를 고려하십시오. 미리 정해진 가격으로 보안을 설정해야합니다. 또한 기본 보안에 대해 지불 한 순 가격이 매력적인 가격 인 경우에만 거래를해야합니다. 어떤 시장 환경에서도 풋을 성공적으로 팔길 원한다면 이것은 가장 중요한 고려 사항입니다. (더 복잡한 옵션 전략을 실행할 때와 같이 풋을 팔아야하는 다른 이유가 있습니다. 철 콘테이너에서 날렵한 날개 날기 및 고급 옵션 거래 : 변형 나비 확산에 대해 자세히 알아보십시오.)

이 규칙이 충족되면 풋 매도의 다른 이점이 악용 될 수 있습니다. 한 가지 이점은 포트폴리오에서 수입을 창출하는 것입니다. 판매 된 풋이 운동없이 만료되면 판매자는 전체 프리미엄을 유지합니다. 또 다른 주요 이점은 현재 시장 가격보다 낮은 가격으로 기본 주식을 소유 할 수 있다는 것입니다.

판매 연습을하십시오.

예를 들어 풋을 팔 때 이익과 잠재 위험을 잘 설명 할 수 있습니다. 회사 A의 주식을 고려해보십시오. 회사 A는 혁명적 인 제품의 이익 증가로 계속해서 투자자들을 현혹시킵니다. 주식은 현재 팝당 270 달러에 거래되고 있으며, 가격 대비 수익 비율은 20 미만입니다. 이것은 회사가 성장한 성장에 대한 나쁜 평가는 아닙니다.

회사 A의 미래 전망이 마음에 들면, $ 27,000에 100 개의 주식을 살 수 있습니다 (단순성을위한 수수료 제외). 대안으로, 당신은 1 년에 $ 250의 Put Option을 오늘부터 2 년 후에 30 달러에 팔 수 있습니다. 하나의 옵션이 100 개의 주식을 커버하므로 옵션 수수료로 3,000 달러를 수금합니다. 이 특정 풋 옵션의 조건은 2 년 후인 1 월 셋째 금요일에 만료되며 행사 가격은 $ 250입니다.

이 옵션을 판매하면 2 년 후인 250 달러에 2 년 후인 1 월까지 A 사 100 주를 매입 할 의무가 생깁니다. 회사 A 주식이 오늘 270 달러에 거래되고 있기 때문에 분명히, 풋 매입자는 250 달러에 주식을 살 것을 요구하지 않을 것입니다. 따라서 옵션 프리미엄을 받고 기다립니다. (곰 퍼트 스프레드에 대한 풋 옵션 전략에 대해 자세히 알아보기 : 짧은 판매에 대한 대안

1 월 2 년 동안 주식이 250 달러로 떨어지면 100 달러를 250 달러에 구매해야합니다. 그러나 주당 순자산 비용이 220 달러가되도록 옵션 주당 30 달러의 프리미엄을 유지하게됩니다. 주식이 $ 250에 결코 내리지 않으면, 옵션은 쓸모 없게 만료되고 전체 $ 3,000의 보험료를 유지하게됩니다.

따라서 처음에 100,000 주를 27,000 달러에 구입하는 대신, 대신 Put을 판매하고 순 비용을 주당 220 달러 또는 주당 250 달러로 낮추면 22,000 달러로 낮출 수 있습니다. 이 옵션이 쓸데없이 만료되면 주당 30 달러의 옵션 프리미엄이 유지됩니다. 250 달러의 구매 가격은 13 개월 만에 12 %의 수익을 나타냅니다.

[Put을 팔기에 가장 좋은시기를 결정하려면 장기적인 위험과 보상에 대한 인내심과 이해가 필요합니다. Investopedia Academy 's Options for Beginners에서 Luke Downey 베테랑 옵션 거래처로부터 "느린 피치를 기다리는 방법"을 배우십시오.

판매 위험을 두십시오.

소유하고 싶은 주식에 풋을 팔아야하는 이유를 알 수 있습니다. 회사 A 주가가 하락하면 250 달러에 주식을 사기 위해 2 만 5 천 달러의 기침을해야합니다 (3,000 달러의 옵션 프리미엄을 유지하면 순 비용은 22,000 달러가됩니다). 포트폴리오에 현금이없는 경우 브로커는이 위치를 사기 위해 다른 주식을 판매하도록 강제 할 수 있습니다.

또 하나의 위험은 A 사 주가 250 달러와 220 달러를 훨씬 밑돌 수 있다는 것입니다. 즉, 주당 230 달러의 풋 옵션을 포함한 순 비용으로 주식 소유권을 갖지만 220 달러로 거래됩니다. 기회 비용 감안의 한 가지 위험은 회사 A 주식이 계속 감사하는 것입니다. 이 기간 동안 주식이 30 달러 이상 오르면 원래 주식을 살지 않았기 때문에 추가 상승 효과를 얻을 수 없습니다.

결론.

결국, 풋 옵션의 판매를 활용하면 추가 포트폴리오 수익을 창출하는 매우 신중한 방법이 될 수 있습니다. 또한 소유하고 싶은 주식에 대한 노출을 얻지 만 초기 자본 투자를 제한하고자합니다. 물론 추가적인 추가 투자는 포기하지만, 풋을 팔아 주가가 올라간다면 돈을 벌어 모든 것이 잘됩니다. 근본적인 주식이 당신이 소유하게 행복 할 회사의 한, 판매를 두는 것은 유리한 전략 일 수있다.

통화 옵션 작성.

통화 옵션 작성.

판매 옵션 판매.

Covered / Naked Call 판매.

통화 옵션 작성 방법 (통화 옵션 판매) :

GOOG $ 600 통화 옵션을 구입하여 GOOG 100 주를 600 달러에 살 권리가 있다는 것을 이해한다면 아마 "내가 정확히 누가 그것을 사나요?"라는 질문을 스스로에게했을 것입니다. 파업 가격으로 주식을 살 권리가 있으려면 누군가가 그 거래의 다른 쪽을 택해야하고 당신에게 그들로부터 그것을 살 권리를주는 것에 동의했다. 통화 옵션 구매자의 반대편에있는 사람은 '통화 옵션 판매자'입니다. (때로는 "호출 옵션 작성자"라고도합니다.)

여기서 분명히하기 위해 실제로 콜 옵션 판매에는 두 가지 유형이 있습니다. 통화 옵션을 구입하고 가격이 올라간 경우에는 항상 공개 시장에서 통화를 판매 할 수 있습니다. 이 유형의 거래는 현재 보유하고있는 지위를 판매하기 때문에 "거래 마감"거래라고합니다. 현재 통화 옵션을 소유하고 있지 않지만 새로운 옵션 계약을 만들고 누군가가 귀하로부터 주식을 살 권리를 판매하는 경우, 이를 "매도하기", "옵션 작성하기"또는 때때로 "옵션 판매."

통화 옵션 작성 정의 (통화 옵션 판매) :

통화 옵션을 쓰거나 판매하는 것은 통화 옵션의 구매자에게 특정 날짜까지 특정 가격으로 주식을 구입할 권리를 부여 할 때입니다. 다시 말해, 콜 옵션의 판매자 (작가라고도 함)는 주식을 파업 가격으로 판매하도록 강요받을 수 있습니다. 통화의 판매자는 통화 옵션의 구매자가 지불하는 프리미엄을받습니다.

통화의 판매자가 기본 주식을 소유 한 경우이를 "커버 된 통화 작성"이라고합니다. 통화 판매자가 기본 주식을 소유하지 않은 경우이를 "알몸 통화 작성"이라고합니다. 판매자가 기본 재고를 소유하지 않기 때문에 분명히이 인스턴스에서 "알몸"입니다. 통화 작성을 이해하는 가장 좋은 방법은 다음 예제를 읽는 것입니다.

통화 옵션 작성 / 판매의 예 :

1 월 1 일이며 Pessimist 씨는 5 년 전에 100 달러에 구입 한 GOOG 주식 100 주를 소유하고 있습니다. 주가는 600 달러이지만 Pessimist 씨는 GOOG의 가격은 다음 달에도 똑같이 유지되거나 하락할 것이라고 생각하지만 장기적으로 주식을 소유하기를 원합니다. 동시에 Bull은 GOOG에 대한 기사를 읽었으며 GOOG는 중국 트래픽이 올해 매우 강하게 나타날 것이라고 말하는 보도 자료가 있기 때문에 GOOG가 다음 몇 주 안에 $ 20 상승 할 것이라고 생각합니다. .

Pessimist는 GOOG에 대한 1 월 $ 610 통화에 대한 견적을 받고 입찰가 $ 5.00에서 가격을보고 $ 5.10을 묻습니다. 그는 시장 주문서로 1 월 $ 610 전화를 주문하라는 명령을 내린다. Bull은 또한 동일한 GOOG 옵션 계약을 구매하라는 시장 질서를 제시합니다. Pessimist 씨의 명령은 즉시 $ 5.00에 채워 지므로 전화 옵션 판매에 대한 그의 계좌에서 $ 500를받습니다 (각 옵션 계약은 100 주를 커버하지만 주당 가격이 책정됩니다). Bull 씨는 GOOG 1 월 $ 610 통화에 대해 즉시 $ 5.10로 채우고 $ 510를 지불합니다. 마켓 메이커는 $ 10의 스프레드를 얻습니다.

Pessimist는 무역이 이루어지면 1 월의 세 번째 금요일까지 GOOG가 610 달러 미만으로 유지되기를 희망합니다. 한편 Bull 씨는 GOOG가 1 월의 세 번째 금요일까지 610 달러를 훨씬 상회 할 것으로 기대하고 있습니다. GOOG가 $ 610 이하로 마감되면 통화 옵션이 무용지물이되며 Pessimist 씨가 통화 작성 / 판매로받은 $ 500를 얻습니다. 불씨는 510 달러를 잃는다. GOOG가 620 달러에 마감되면 Bull은 통화 옵션을 행사하고 Pessimist에서 GOOG 100 주를 610 달러에 구입합니다. Pessimist 씨는 콜 옵션을 쓰는 데 500 달러를 받았다. 하지만 610 달러에 620 달러 상당의 주식을 팔아야 만했기 때문에 1000 달러를 잃어 버렸다. 불씨는 510 달러를 쓰면서 행복해 할 것이지만 그는 620 달러 상당의 주식에 대해 610 달러를 지불했기 때문에 주식에 1000 달러를 냈다.

나는 이전에 옵션 구매자의 35 %가 돈을 잃어 버렸고 옵션 판매자의 65 %가 돈을 벌 수 있다고 언급했다. 이 사실에 대한 아주 간단한 설명이 있습니다. 주식 가격이 3 방향 (위 / 아래 / 옆으로)으로 움직일 수 있기 때문에 주식의 구매자 또는 Put의 구매자가 원하는 방향으로 주식이 움직일 시간은 1/3 밖에되지 않는다. 따라서 옵션의 판매자가 돈을 버는 시간의 2/3 시간!

이를 다른 방법으로 생각하려면 옵션 거래를 거북이와 토끼 이야기로 생각하십시오.

옵션 구매자는 일반적으로 주가의 ​​빠른 움직임을 찾고있는 토끼이며 옵션 판매자 / 작가는 매일 수 달러를 벌려고하는 거북이입니다.

위 YHOO 예제에서 우리는 YHOO가 27 달러이고 10 월 $ 30 콜이 0.25 달러라면 많은 옵션 트레이더들은 YHOO가 10 월에 3 번째 금요일과 현재까지 30 달러 이상 상승 할 것으로 기대하지 않는다고 말했다. 오늘이 10 월 1 일이고 YHOO 100 주를 소유하고 있다면 누군가에게 30 달러에 주식을 내주고받을 권리를주기 위해 25 달러를 받고 싶습니까? 그럴 수도 있고 아닐 수도 있고.

그러나 그 10 월 $ 30 통화가 현재 $ 2에 거래되고 누군가에게 $ 30에 주식을 뺏을 권리를 주면 $ 200을 얻을 수 있습니다. Isn†™ t 아주 YHOO가 3 달러 오르고 당신의 YHOO 주식이 멀리 불릴 것이라는 점을 만료에 남겨 두는 약간 주만으로 확률이 낮습니까? 실제로 주식을 32 달러에 판매 할 것입니다 (30 달러 파업 가격과 2 달러 옵션 가격).

옵션 판매자는 매월이 작은 보험료를 수령하여 거래 계좌에 소득을 추가하는 방법으로 통화료를 씁니다. 만기 전에 주가가 주가보다 높게 올라 가기를 바랍니다. 10 월 호출이 10 월에 3 번째 금요일에 쓸데없이 만료되면, 즉시 돌아 서서 11 월 호출을 판매 / 작성합니다.

기본 주식을 소유하고 전화를 쓸 때 해당 통화를 작성하는 것입니다. 이것은 상대적으로 안전한 거래 전략으로 간주됩니다. 근본적인 주식을 소유하고 있지 않다면, 그것은 벌거 벗은 전화를 쓰는 것입니다. 이것은 don†™ t가 이것을 집에서 시도하도록 아주 위험한 전략이라고 여겨진다!

중요한 팁! 옵션 판매자 / 작가가 일반적으로 자신의 거래에서 승리하는 이유는 옵션 구매자가 시간에 맞서 노력하고 있다는 측면에서 매우 중요한 요소가 하나 있다는 것입니다.

오늘이 10 월 1 일이고 YHOO가 27 달러이고 YHOO $ 30을받는 전화가 $ 2.00 인 경우 YHOO가 $ 30 이하로 유지되기를 희망하는 21 일이 있습니다. YHOO가 매일 30 달러 미만으로 머 무르면, YHOO가 30 달러 이상을 터뜨릴 확률이 줄어들어 옵션 가격이 하락하기 시작합니다. 10 월 10 일에 YHOO가 여전히 $ 27이면 10 월 $ 30 통화는 $ 1.10 정도로 거래 될 것입니다. 이것은 가격 움직임의 확률로가는 날이 점점 더 작아지는 옵션의 "시간 감퇴"라고 불립니다.

이것은 거북이 레이스 우승!

첫 번째 실제 거래를하기 전에 이해해야하는 10 가지 옵션 개념이 있습니다.

옵션 리소스 및 링크.

옵션 거래는 시카고 옵션 거래소 (OPR)에서 이루어지며 OPRA (Option Pricing Reporting Authority)에서 가격을보고합니다.