언제 풋 옵션을 판매하나요? 그리고 언제 콜 옵션을 판매합니까?
모든 유형의 투자 전략에 옵션을 통합하는 것은 개인 투자자들 사이에서 인기가 빠르게 커졌습니다. 초보자 거래자의 경우 발생하는 주된 질문 중 하나는 거래자가 옵션을 사기보다는 옵션을 판매하고자하는 이유입니다. 옵션 판매는 많은 투자자를 혼란스럽게합니다. 관련 의무, 위험 및 결과가 표준 옵션과 다릅니다.
투자자가 옵션을 판매하는 이유를 이해하려면 먼저 자신이 판매하는 옵션의 유형과 기본 자산의 가격이 변동될 때 어떤 종류의 수익을 기대하는지 이해해야합니다 원하는 방향.
풋 옵션 매도 - 투자자는 자신의 전망이 약세 인 매수 대상자와는 달리 기본 증권에 대한 전망이 상승 할 것이라면 풋 옵션을 매도 할 것입니다. 풋 옵션의 구매자는 가격이 낮을 경우 합리적인 가격으로 주식을 팔 권리에 대해 작가 (판매자)에게 프리미엄을 지급합니다. 파업 가격보다 가격이 상승하면 시장에서 높은 가격으로 팔리는 것이 수익성이 높기 때문에 구매자는 풋 옵션을 행사하지 않을 것입니다. 가격이 합의 된 파업 가격보다 높게 책정 된 경우 프리미엄이 판매자에 의해 유지되므로 투자자가 이러한 유형의 전략을 사용하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 자세한 내용은 글쓰기 소개를 참조하십시오.
Microsoft (MSFT)에서 풋 옵션을 살펴 보겠습니다. MSFT Jan18 67.50 Put의 작가 또는 판매자는 구매자로부터 $ 7.50의 프리미엄 수수료를받습니다. MSFT의 시장 가격이 2018 년 1 월 18 일까지 67.50 달러의 가격보다 높다면, 구매자는 시장에서 더 높은 가격으로 팔 수 있기 때문에 67.50 달러에 팔 권리를 행사하지 않기로 결정할 것입니다. 따라서 구매자의 최대 손실은 프리미엄 지불 $ 7.50이며 이는 판매자의 보수입니다. 시장 가격이 파업 가격 이하로 떨어지면, 풋 매도자는 풋 매도자가 67.50 달러에 매각 권리를 행사할 것이므로 더 높은 파업 가격으로 풋 매입자로부터 MSFT 주식을 매입 할 의무가있다.
기본 자산을 소유하지 않고 통화 옵션 판매 - 투자자는 특정 자산에 대한 전망이 통화 구매자의 강세 전망과는 반대로 하락할 것이라는 경우 통화 옵션을 판매하기로했습니다. 콜 옵션의 구매자는 자산의 가격이 파업 가격을 초과하는 경우 동의 가격으로 기초 자산을 살 권리에 대해 작가에게 프리미엄을 지급합니다. 이 경우 옵션 판매자는 가격이 파업 가격 이하로 떨어지면 프리미엄을 유지할 수 있습니다. 이 전략에 대한 자세한 내용은 Naked Call Writing을 참조하십시오.
MSFT Jan18 70.00의 판매자는 구매자로부터 $ 6.20의 프리미엄을 받게됩니다. MSFT의 시장가가 $ 70.00 이하로 떨어지는 경우 구매자는 통화 옵션을 행사하지 않을 것이며 판매자의 보수는 $ 6.20이됩니다. 그러나 MSFT의 시장 가격이 $ 70.00 이상으로 상승하면 통화 구매자가 $ 70.00에서 주식을 살 수있는 옵션을 행사할 가능성이 있으므로 통화 판매자는 MSFT 주식을 통화 구매자에게 낮은 행사 가격으로 판매 할 의무가 있습니다.
투자자가 옵션을 판매 할 수있는 또 다른 이유는이를 다른 유형의 옵션 전략에 통합하는 것입니다. 예를 들어, 투자자가 주가가 일정 수준 이상으로 상승 할 때 주식에서 자신의 지위를 팔아 버리고 싶다면, 그 사람은 보상 통화 전략으로 알려진 것을 통합 할 수 있습니다. 철저한 콘도르, 황소 통화 확산, 황소 퍼트 스프레드 및 철 나비와 같은 많은 고급 옵션 전략에는 투자자가 옵션을 판매해야 할 가능성이 높습니다. 자세한 내용은 다음을 방문하십시오.
전화와 팻말을 판매하는 법.
옵션 판매로 선행 수입을 올릴 수는 있지만 상당한 위험이 있습니다.
활성 거래자 프로 중개 옵션 거래.
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이 수확 추구 환경에서 판매 옵션은 현재 수입을 창출하기위한 전략입니다.
판매 된 옵션이 쓸데없이 만료되면 판매자는 판매 된 금액을 계속 판매합니다. 그러나 판매 옵션은 구매 옵션보다 약간 복잡하며 추가 위험을 수반 할 수 있습니다. 다음은 옵션 판매 방법과 통화 및 풋 판매에 대한 전략입니다.
판매 옵션에 대한 내용입니다.
옵션의 매입자는 매수인이 매수인이 매수인이 매수인의 주식을 행사할 의사가있는 경우 매도인이 특정 매도 가격으로 매수 또는 매도 할 의무가있는 반면, 매수인은 특정 매도 가격으로 기초 담보 증권을 매매 할 권리가있다. 선택권. 모든 옵션 구매자에게는 판매자가 있어야합니다.
옵션을 판매하기 전에 여러 가지 결정을 내려야합니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.
옵션의 종류 (즉, XYZ 회사의 주식) 옵션의 유형 (콜 또는 풋) 주문의 유형 (시장, 한도, 중간 손실, 한도, 후행 중지 손실 또는 후행 중지 - limit) 지원할 수있는 무역 금액 판매 할 옵션의 수 만기일 1.
이 정보로 상인은 자신의 중개 계좌로 들어가 보안을 선택하고 옵션 체인으로 갈 것입니다. 일단 옵션이 선택되면, 상인은 옵션 무역 티켓으로 가서 옵션을 팔기 위해 팔려고 내놓는 주문을 입력 할 것입니다. 그런 다음 주문을하기 위해 적절한 선택 (옵션의 유형, 주문 유형, 옵션 수 및 만료 월)을 수행합니다.
전화 판매.
판매 옵션에는 덮여 있거나 밝혀지지 않은 전략이 포함됩니다. 예를 들어, 적용 대상 콜은 이미 소유 된 주식에 콜 옵션을 판매하는 것과 관련이 있습니다. 적용 대상 콜 전략의 목적은 옵션 계약 기간 동안 판매자가 기대하지 않는 소유 주식에 대해 소득을 창출하는 것입니다.
커버 된 호출 예제를 살펴 보겠습니다. 투자자가 XYZ Company의 주식을 소유하고 있고 2 월 1 일 현재 소유권을 유지하기를 원한다고 가정합니다. 상인은 다음 3 개월 동안 다음 중 하나가 일어날 것으로 예상합니다 : 주식 가격이 변하지 않거나 약간 상승하거나 하락할 것입니다 약간. 이 기대치를 이용하기 위해 상인은 4 월 통화 옵션을 판매하여 만료시 통화 파업 이하로 주식이 폐쇄되고 옵션이 무용지물이 될 것으로 예상하여 수입을 모을 수 있습니다. 이 전략은 주식과 판매 통화를 소유하는 두 위치가 상쇄되기 때문에 "적용"된 것으로 간주됩니다.
여전히 상당한 위험이 있지만, 커버 된 옵션을 판매하는 것은 커버되지 않은 전략 (대개는 벗은 것으로 알려져 있음)을 판매하는 것보다 덜 위험한 전략입니다. 우리가 다루는 통화 예제에서 주식 가격이 오르면 투자자가 소유하고있는 XYZ 주식이 증가 할 것입니다. 주식이 행사 가격을 초과하여 가치가 상승하면 옵션이 행사되고 주식이 소진 될 수 있습니다. 따라서 커버 된 콜을 판매하는 것은 기본 주식의 가격 상승을 제한합니다. 반대로 주식 가격이 하락하면 XYZ 통화 옵션 판매자가 프리미엄을 유지할 확률이 높아집니다.
밝혀지지 않은 전략은 소유하지 않은 보안 옵션을 판매하는 것입니다. 위의 예에서 밝혀지지 않은 포지션은 투자자가 소유하지 않은 주식에 4 월 통화 옵션을 판매하는 것과 관련됩니다.
커버리지없는 통화를 판매하는 것은 이론적으로 기본 자산이 무기한 증가 할 수 있기 때문에 무제한의 위험을 수반합니다. 할당 된 경우 판매자는 주식이 부족합니다. 그들은 파업 가격으로 전화를 행사하는 구매자에게 상승 가격으로 공개 시장에서 증권을 매수할 의무가있다.
팔고있어.
puts 판매의 의도는 판매 호출의 의도와 동일합니다. 목표는 가치없는 만료 옵션입니다. 노출 된 풋을 파는 전략은 벌거 벗은 풋으로 더 일반적으로 알려져 있으며 동시에 단락되지 않는 보안에 팻을 파는 일을 포함합니다. 누드 풋의 판매자는 풋이 무용지물이 될 수 있도록 기본 자산의 가격이 상승 할 것으로 예상합니다.
비록 자산이 0 이하로 떨어질 수 없기 때문에 최대 잠재적 손실은 제한적이지만, 커버되지 않은 풋을 판매하는 것은 상당한 위험을 또한 포함합니다.
누군가가 풋을 팔고 싶어하는 또 다른 이유가 있습니다. 장기적인 관점의 투자자는 회사의 주식 매입에 관심이있을 수 있지만, 저렴한 가격으로 투자하고자 할 수 있습니다. Put 옵션을 판매함으로써 투자자는 몇 가지 목표를 달성 할 수 있습니다.
첫째, 수령 한 보험료로 소득을 수령하고 주식이 파업 가격을 초과하여 종결되고 옵션이 무익 해지면 보험료를 계속 유지할 수 있습니다. 그러나 주가가 하락하고 옵션의 소유자가 풋을 행사하면 판매자는 주식을 매각했을 때보 다 낮은 가격 (파업 가격에서받는 프리미엄을 뺀 금액)으로 주식을 구매하게됩니다 선택권. 주식이 할당 된 주식의 손익 분기점 이하로 떨어지면 손실이 발생할 수 있습니다.
고급 전략.
옵션을 판매하는 방법에 대한 지식이있는 경우보다 고급 옵션 거래 전략을 구현할 수 있습니다. 판매 옵션은 스프레드, 스 트래들 및 콘도 등과 같은 여러 고급 전략에 중요합니다.
자세히 알아보기.
거래 옵션에 대해 자세히 알아보십시오. 옵션 계약을 찾으십시오. 전략 평가기를 사용하여 단일 및 복수 레그 옵션 전략을 테스트하십시오 (로그인 필요).
옵션 거래는 중대한 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적절하지 않습니다. 특정 복잡한 옵션 전략은 추가 위험을 초래합니다. 거래 옵션을 선택하기 전에 Standardized Options의 Characteristics and Risks를 읽으십시오. 해당되는 경우 모든 청구에 대한 증빙 서류는 요청시 제공됩니다.
Fidelity Brokerage Services LLC, NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917.
관련 기사.
이 옵션 전략은 잠재적으로 자신이 보유한 주식에 대한 소득을 창출 할 수 있습니다.
다음은 시장이 공식적으로 폐쇄 될 때의 장단점입니다.
이 고급 옵션 전략은 손실을 제한하고 이익을 보호하도록 설계되었습니다.
무역 옵션을 돕기 위해 다음 팁과 자료를 고려하십시오.
Covered Calls.
커버 된 콜은 콜 옵션이 기본 보안의 보유에 대해 작성되는 옵션 거래 전략입니다.
커버 드 콜 옵션 전략을 사용하여 투자자는 프리미엄 작문 통화를 얻는 동시에 배당 및 의결권과 같은 기본 주식 소유권의 모든 혜택을 인정합니다. 단, 서면 통화에 대한 운동 고지가 지정되어 있고 의무가있는 경우가 아니면 그의 주식을 팔아.
그러나 보험료 인상에 대한 보상으로 투자자가 기본 통화 가격의 상당한 상승으로 인한 이익을 충분히 얻을 수 없기 때문에 통화료 면제 가능성이 제한적입니다.
Out-Of-The-Mold Covered Call.
이것은 온건하게 완고한 투자자가 근본적인 주식의 보유에 대하여 밖으로의 외침 전화를 판매하는 덮은 외침 전략이다. OTM 적용 통화는 투자자가 프리미엄을 얻는 동안 인기있는 전략이며, 기본 주식이 상승 할 경우 자본 이득 (제한적 임)을 누릴 수 있습니다.
제한된 이익 잠재력.
서면 작성을 위해받은 프리미엄에 추가하여, OTM 커버 드 콜 전략의 이익에는 기본 주가가 상승하면 종이 옵션이 팔린 통화 옵션의 파격 가격까지 포함됩니다.
최대 이익 계산 공식은 다음과 같습니다.
최대 이익 = 프리미엄을 받음 - 기본 통화의 구매 가격 + 짧은 통화의 파업 가격 - 기본 통화료가 짧은 통화의 파업 가격보다 높을 때 지급 된 최대 지급 이익.
무제한 손실 가능성.
이 전략의 잠재적 손실은 매우 클 수 있으며 기본 보안의 가격이 떨어질 때 발생합니다. 그러나 이러한 위험은 전형적인 주식주가 노출되는 것과 다르지 않습니다. 사실, 보험 대상 전화 작가의 손실은 통화 기록으로받은 보험료로 약간 완충됩니다.
손실 계산 공식은 다음과 같습니다.
옵션 가이드의 기본 가격에 최대 손실 = 무제한 손실이 발생합니다.
낙관적 인 전략.
옵션 전략.
옵션 전략 파인더.
위험 경고 :이 웹 사이트에서 논의 된 주식, 선물 및 바이너리 옵션 거래는 위험도가 높은 거래 운영으로 간주 될 수 있으며 위험 부담이 높으며 계정에 대한 모든 손실이 발생할 수도 있습니다. 당신은 잃을 수있는 것 이상의 위험을 감수해야합니다. 거래를 결정하기 전에 투자 목표 및 경험 수준을 고려하여 위험을 이해했는지 확인해야합니다. 이 웹 사이트의 정보는 정보와 교육 목적으로 만 제공되며 거래 추천 서비스는 아닙니다. TheOptionsGuide는 콘텐츠의 오류, 누락 또는 지연 또는 이에 의존하여 취한 조치에 대해 책임을지지 않습니다.
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전화 판매 옵션 전략.
시장에서 약세를 겪거나 단기적으로 상승하지 않을 것이라는 자신감을 가질 때 추가적인 수입을 창출하기 위해 전화 판매를 고려할 수 있습니다. 통화를 판매하는 자산을 보유하고있는 경우 통화료가 부과되며 위험은 제한적입니다. 자산을 보유하지 않으면 수익이 제한되지만 알몸 전화를 판매하고 위험은 무제한입니다. 알몸 전화를 판매 할 때는주의해야합니다.
이 전략을 사용하면 옵션의 만료일 또는 그 이전에 누군가에게 고정 가격 (파업 가격)으로 자산을 매입 할 수있는 권리를 판매합니다.
이 전략에는 몇 가지 좋은 이점이 있습니다.
누군가에게 특정 가격으로 자산을 구입할 권리를 판매 할 때 프리미엄을받습니다. 자산 가격이 만료시 파업 가격보다 낮 으면 판매 한 통화는 행사되지 않으며 수집 한 프리미엄이 추가 소득을 제공하여 수익률을 높입니다. 돈이 들지 않는 전화를 쓰는 경우, 자산 가치가 지속적으로 상승 할 수 있지만 옵션이 행사되지 않을 수 있으므로 반복해서 할 수 있습니다. 이를 통해 지속적으로 소득을 창출하고 포트폴리오를 늘리고 다른 투자를위한 현금 흐름을 창출 할 수 있습니다.
귀하가 판매 한 통화가 행사되는 경우 귀하는 행사 가격으로 자산을 매각해야합니다. 그러나 옵션 프리미엄을 모으기 때문에 통화를 팔 때 존재했던 자산 가격의 프리미엄으로 자산을 팔아야합니다. 귀하는 이미 자산을 행사 가격으로 판매하기로 동의했으며 귀하가 징수 한 옵션 프리미엄에 의해 가격이 인상되었습니다.
당신이 옵션의 판매자이기 때문에, 옵션의 시간의 붕괴는 당신을 위해 일합니다. 통화 프리미엄의 시간 가치 부분은 시간이 지남에 따라 계속 하락하고 만료일에 0이됩니다. 붕괴 속도는 예측 가능하며 Option-Aid와 같은 옵션 분석 프로그램에 의해 쉽게 계산됩니다. 만료일이 가까워지면 붕괴 속도가 빨라집니다. 이러한 이유 때문에 만료 될 때까지 1 개월 이내에 전화를 판매하는 것이 좋습니다. 만료 된 후에는 다음 달에 통화를 판매 할 수 있으며 그 시간에 동일한 시장 전망을 가지고 있다면 다른 프리미엄을받을 수 있습니다.
이 전략의 위험과주의 사항을 다루는 것도 중요합니다.
자산 가격이 하늘을 향해 로켓을 올리고 만료시 행사 가격을 초과하면 옵션이 행사되고 합의 된 행사 가격으로 자산을 매각하거나 옵션을 보상하여 손실을 입을 의무가 있습니다. 알몸 전화를 판매했다면 위험은 무제한입니다.
통화를 판매하기 전에 기본 자산에 대한 기대치를 분석하는 것이 중요합니다. 자산 가격이 안정적 일 것으로 예상된다면, 대략적인 비용으로 전화를 쓸 수 있고 더 큰 프리미엄을받을 수 있습니다. In-the-money 통화를 판매하는 경우 귀하가 징수하는 보험료는 더 커지지 만 옵션을 행사할 위험이 더 커집니다.
잠재적 인 옵션 포지션을 분석 할 때 Option-Aid와 같은 컴퓨터 프로그램을 사용하면 변동성 영향, 확률, 통계 및 기타 관심 매개 변수를 신속하게 계산할 수 있습니다. 이 프로그램은 그들이 당신을 도울 수있는 첫 번째 거래로 스스로 지불 할 수 있습니다.
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옵션 거래 팁 뉴스 레터는 Option-Aid 개발자 인 MindXpansion에서 발행합니다. 이 뉴스 레터는 옵션 전략 및 시장 지표를 포함하여 옵션 거래에서 이익을 극대화하기위한 정보를 제공합니다. 이 무료 서비스에 가입하려면 다음 정보를 입력하십시오.
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